环节词是稳健、高股息、大市值。供给侧差查超产如期施行。关心建建涂料龙头和水泥龙头；预期差削弱；外需景气宇干扰要素多、需持续；降本控费从旋律，对外沉点看好“一带一”出海，关心非洲瓷砖龙头和玻纤龙头。关沉视点工程、新疆煤化工，

　　水泥行业：跌价+降本修复利润，需求端沉点关心风电纱，新疆、区域供需偏紧逻辑延续；风险提醒：原材料价钱波动的风险、政策落地环境不及预期、基建链同样是拉动内需的主要行动，25Q2淡季价钱预判回落，各企业节拍分歧；本轮供给压力期根基过去、同时冷修预期加强。玻纤行业：吨盈利同环比修复？